分類: 加密貨幣

加密貨幣市場今（8）日延續修正格局。比特幣受美國聯準會（Fed）最新會議紀要釋出鷹派訊號衝擊，盤中一度跌破 83,000 美元，截稿前報 83,082 美元、24 小時下跌 0.79%，以太坊同步退守 2,567 美元。Fed 官員暗示通膨風險未除、不排除再度升息，美元與美債殖利率應聲走揚，風險資產全面承壓，這波賣壓初段即引爆約 5.5 億美元的多單爆倉。資金面出現明顯分化：比特幣 ETF 上週逆勢淨流入 8,290 萬美元，以太坊 ETF 卻在三個交易日內失血 1.18 億美元；恐懼貪婪指數自 71 回落至 64，情緒降溫但仍處貪婪區。

市場概況：比特幣回測八萬三、Meteora 暴漲成焦點

根據 CoinGecko 即時報價，八大主流幣 24 小時表現如下：

全網加密貨幣市值報 2.92 兆美元、24 小時縮水 0.9%，總交易量約 1,100 億美元，比特幣市佔率 56.9% 維持高檔、以太坊則佔 10.7%。八大主流幣中僅波場（TRX）逆勢收紅上漲 1.01%，瑞波幣與 Solana 分別下跌 2.70% 與 2.17% 相對弱勢，幣安幣則在平盤附近狹幅震盪，資氣氛明顯轉趨觀望。

山寨幣在弱勢盤中仍有題材性亮點：Solana 生態的流動性協議 Meteora（MET）大漲 51.1% 至 0.4796 美元、24 小時交易量高達 2.2 億美元，是今日全場最強身影；迷因幣 Inu Wif Sword（SWORDINU）更暴漲近 500%，GRX Chain 亦上漲 62%。反觀 Lobster 重挫 44.4%、GRIFFAIN 下跌 31.6%、AI Companions（AIC）回落 29.4%，投機資金快速輪動、個幣分化極端。穩定幣市值報 2,929 億美元微跌 0.2%，DeFi 總市值則回落 1.5% 至 858 億美元。

爆倉數據與宏觀逆風：Fed 紀要放鷹、多單清算 5.5 億美元

本輪回調的導火線是 Fed 公布的最新會議紀要：多數官員認為通膨下行進度可能停滯，再度升息的門檻比市場合想像得更低。利率預期重新定價推升美元指數與美債殖利率，美股與加密市場同步承壓。比特幣在紀要公布後跌破 83,000 美元整數關卡，最低觸及 82,721 美元附近，市值回落至約 1.66 兆美元。

衍生品市場方面，這波急跌初段全網即錄得約 5.5 億美元的多單清算，槓桿多頭成為主要受災戶。以太坊跌約 1.9% 至 2,561 美元、Solana 下跌 3% 至 114.87 美元、瑞波幣挫 3.8% 至 1.41 美元，主流山寨普遍跌幅大於比特幣，顯示高波動資產在流動性收緊時首當其衝。技術面下檔關注 82,000 美元整數支撐，若失守，清算熱力圖顯示更低價位仍堆積大量多單止損單，恐引發第二波連鎖清算。

ETF 資金流：比特幣逆勢吸金、以太坊三日失血 1.18 億

儘管價格回調，機構資金對比特幣的布局並未停歇。美國現貨比特幣 ETF 上週淨流入 8,290 萬美元，延續逢低承接的節奏；反觀以太坊 ETF 在最近三個交易日累計淨流出 1.18 億美元，資金從 ETH 轉向 BTC 的輪動趨勢明確，以太坊生態亟需新敘事扭轉機構資金的觀望態度。

值得留意的是，以太坊下一波硬分叉升級 Glamsterdam 已於 10 月 6 日登上 Sepolia 測試網，為主網部署踏出關鍵一步。升級時程若順利推進，可望為 ETH 基本面注入新動能，屆時以太坊 ETF 資金流能否同步回流止跌，將是觀察机构态度转向的重要领先指标。

恐懼貪婪指數：回落至 64、貪婪情緒降溫

加密市場恐懼貪婪指數今日報 64，較前一日的 71 大幅回落 7 個百分點，也低於一週前的 74，但仍處於貪婪區間。指數自上週高點連續回落，反映 Fed 鷹派訊號後市場情緒正快速降溫，不過距離中性與恐懼區仍有相當距離，整體資金環境尚未轉向悲觀。

歷史經驗顯示，指數自高位回落至 60 至 65 一帶往往是最尷尬的位置——情緒尚未冷卻完成、槓桿仍在場內，任何方向性的宏觀衝擊都可能被放大。此時追高與殺低都非良策，控制倉位、分批布局，等待情緒與價格重新對齊，才是相對穩健的做法。

今日焦點新聞

• Coinbase 進軍穩定幣戰場：Coinbase 傳出將推出自有品牌穩定幣，直接挑戰 USDT 與 USDC 的市佔格局。在穩定幣總市值達 2,929 億美元、交易所傳統手續費收入成長趨緩的背景下，握有自有穩定幣等於掌握鏈上現金流的新入口，後續發行細節與監管進度值得追蹤。
• Glamsterdam 登上 Sepolia 測試網：以太坊下次硬分叉升級 Glamsterdam 於 10 月 6 日在 Sepolia 測試網激活，開發團隊將驗證各項新功能的穩定性後排定主網時程，以太坊技術路線圖穩步推進。
• FOMO 詐騙警示升溫：隨著 Meteora 等題材幣暴漲，社群中假冒項目方、偽造空投連結的 FOMO 詐騙明顯增加，資安團隊提醒投資人切勿點擊不明連結，更不可將私鑰或助記詞提供給任何網站。
• Meteora 單日大漲 51%：Solana 生態流動性協議 Meteora（MET）單日飆漲 51.1%、交易量突破 2.2 億美元，成為弱勢盤中最強題材，也帶動 Solana 生態 DeFi 板塊人氣回溫。

延伸閱讀

• Crypto News October 8: Bitcoin and Ethereum Falls as Meteora Jumps 51%（CoinGabbar）
• Bitcoin Price Analysis October 8, 2026: BTC Falls Below $83K as Fed Minutes Signal More Rate Hikes（UseTheBitcoin）
• Bitcoin and Ethereum ETFs Tell Two Different Stories in Early October 2026（Cubed.run）

2026年10月6日幣圈日報：比特幣（BTC）今日在86,000美元關前窄幅震盪，報85,978美元、24小時微漲0.04%，這已是9月23日以來第三次叩關87,000美元未果。在那斯達克收盤創新高、美債殖利率持續攀升的背景下，加密市場呈現「指數不冷、動能趨緩」的整理格局。以太坊（ETH）守穩2,700美元，全日最大焦點是Glamsterdam升級今日正式登上Sepolia測試網，監管面也有SEC核准3倍槓桿ETF等重磅進展。

市場速覽：八大幣種漲跌互見

根據CoinGecko即時報價，八大主流幣今日漲跌互見：卡爾達諾（ADA）以1.91%領漲、波場（TRX）小漲0.14%，比特幣持平；其餘五幣小幅回落，狗狗幣（DOGE）下跌1.21%墊底，Solana（-0.85%）、幣安幣（-0.55%）與瑞波幣（-0.50%）跌幅皆在1%以內。整體波動明顯收斂，市場正在87,000美元關前蓄力，等待總體經濟數據與ETF資金流向給出下一個方向。

ETF資金流與機構動向：BTC降溫、ETH失血

美國現貨ETF資金流揭露了機構的猶豫。根據Farside Investors數據，比特幣ETF上週（9月28日至10月2日）僅錄得8,290萬美元淨流入，較前一週的23.9億美元斷崖式驟降96%；其中10月1日單日反彈流入1.03億美元，仍難掩整體降溫，貝萊德IBIT仍是流動重心、累計貢獻約2.92億美元。以太坊ETF則上演大逆轉：三個交易日連續流出、合計失血1.18億美元，與前週6.9億美元淨流入形成強烈對比，Grayscale ETHE單週流出2,790萬美元領跌。

拉長時間軸看，比特幣ETF第三季淨流入63億美元、年初以來累計約9.85億美元勉強翻正，淨資產1,093億美元、較1月中1,280億峰值回落14.6%。Solana ETF上週僅流入約80萬美元、Zcash產品流出7,760萬美元——機構並未雨露均霑，而是選擇性留在比特幣、在其他幣種獲利了結。監管利多方面，SEC正式核准3倍槓桿比特幣與以太坊ETF，為偏好高波動的交易者提供新工具。

爆倉數據與市場情緒：清算溫和、貪婪續航

爆倉數據方面，過去24小時全網合約爆倉約5,540萬美元，規模溫和，最大單筆為幣安BTC-USDT的1,181萬美元空單清算；10月初的清算結構顯示空單略多於多單（10月4日：空單109萬對多單86萬美元），屬軋空行情餘波，並未出現大規模連鎖清算。情緒面上，恐懼與貪婪指數今日報73、維持「貪婪」區間，與前幾日的72至74大致持平，市場熱度仍高、槓桿尚未失控。

Glamsterdam升級與監管動態

今日最重要的技術事件，是以太坊Glamsterdam升級於UTC時間13:53:36（台灣時間晚間21:53:36）在Sepolia測試網啟動（epoch 353,024、slot 11,296,768），是以太坊路線圖的關鍵一步，後續將依序推進Hoodi測試網與主網。耐人尋味的是，ETF資金在升級前夕撤離ETH，市場正在辯論：以太坊究竟是數位資產的高貝塔，還是具備現金流與質押收益的獨立故事。

政治與監管面同樣熱鬧：加密政治行動委員會Fairshake規劃投入600萬美元、力挺六位美國眾議院候選人，為期中選舉佈局。總體經濟方面，美國就業數據轉弱、市場對10月聯準會升息的預期降溫，那斯達克收盤改寫歷史新高。有分析師指出，若債券殖利率回落、通膨持續降溫，比特幣有望挑戰93,000美元。

技術面觀察：三重頂壓力與區間攻防

技術面觀察，比特幣自9月23日以來三度測試87,000美元均遭賣壓推回，短線形成明確的三重頂壓力；惟回落至84,700至86,000美元區間時買盤持續承接，ETF「逢低買入、不追高」的節奏清晰。以太坊守住2,700美元支撐，出現黃金交叉前的布局聲音，Glamsterdam若順利啟動，可望為2,800美元攻堅增添動能；ADA逆勢走強1.9%、Solana自6月低點以來翻倍，山寨幣資金動能未散，但突破仍需量能確認。

總結：事件密集的整理日

今日的幣圈劇本是：價格整理、資金觀望、事件密集。比特幣在87,000美元前三次叩關未果，考驗多頭耐心；ETF資金流從「沸騰」降溫為「溫熱」，但逢低承接的機構買盤從未缺席。Glamsterdam升級與3倍槓桿ETF等結構性進展，正為下一波行情鋪路。操作上尊重區間、敬畏槓桿：突破確認前不追高，回測支撐時分批布局，緊盯債息、ETF資金流與測試網啟動狀況，才是Q4開局的穩健之道。

延伸閱讀

• 2026年10月2日幣圈日報｜BTC突破8.6萬迎戰非農、花旗上調目標至11.3萬、SEC推託管新規、USDT重返比特幣、恐懼指數72貪婪
• 2026年10月1日幣圈日報｜BTC 8.3萬橫盤迎戰Q4、ETF連九日淨流入力道放緩、上週吸金35.5億創年內單週新高、爆倉2.7億空單遭軋、恐懼指數74貪婪
• 2026年9月29日幣圈日報｜BTC反彈8.4萬對決24年新高債息、ETF上週吸金33億後降溫、Coinbase獲CFTC清算執照、BitMine ETH突破600萬枚、恐懼指數73貪婪

2026年10月2日幣圈日報：比特幣（BTC）今日強勢突破86,000美元關卡，24小時上漲逾3%，十月開局前兩個交易日累計漲幅已達3%以上。在聯準會利率路徑爭論不休、美國公債殖利率居高不下的環境中，資金持續回流風險資產，以太坊（ETH）同步站上2,700美元，八大主流幣全線收紅，市場正屏息以待今晚登場的美國九月非農就業報告。

市場速覽：八大幣種全線上漲

根據CoinGecko即時報價，八大幣種呈現普漲格局：卡爾達諾（ADA）以4.28%領銜主演，Solana（+3.59%）、瑞波幣XRP（+3.39%）緊隨其後，比特幣時隔多日重新站上86,000美元；唯有波場TRX逆勢小跌0.51%，成為八大幣中唯一的例外。整體而言，這是一波健康的多頭輪動，而非單一幣種的獨角戲。

ETF資金流與機構動向：花旗上調目標價至11.3萬

機構面傳來重磅消息：花旗集團（Citigroup）將比特幣十二個月目標價大幅上調至113,000美元，同時把以太坊目標價從2,240美元一舉調升至3,028美元，理由是現貨ETF資金流入重新啟動。花旗並預估，加密貨幣ETF將持續吸引約50億美元的資金進場，為第四季行情提供堅實買盤。

不過單日數據仍有雜音：前一交易日美國現貨比特幣ETF錄得約1.49億美元淨流出，由富達（Fidelity）領跌，顯示短線資金在非農數據前保持謹慎。鏈上持股方面，Arkham表示已成功追蹤Strategy（原MicroStrategy）所持有847,666枚比特幣中的78%，機構持倉透明度持續提升。XRP陣營也有斬獲——Evernorth贏得股東投票，4.73億枚XRP相關產品即將登陸納斯達克。

爆倉數據與市場情緒：槓桿回溫、貪婪略降

根據CoinDesk報導，隨著比特幣突破86,500美元，永續合約資金費率與未平倉量同步走高，顯示多頭槓桿正在快速累積，市場對看漲曝險的需求明顯回升，空單持續承受軋空壓力。槓桿是把雙面刃：上漲時助漲，但一旦非農數據爆出意外，清算連鎖反應也可能加速回檔。

情緒面，加密貨幣恐懼與貪婪指數今日報72，維持在「貪婪」區間，較昨日的74小幅回落，亦高於上週的71與上月的63，長期情緒趨勢持續升溫。安全事件方面值得留意：跨鏈交易系統NEAR Intents遭駭客利用漏洞竊取380萬美元（官方承諾全額賠付），而第三季加密產業因駭客攻擊累計損失已達12.6億美元；MetaMask安全事件也迫使約52.3萬枚ETH的質押驗證器預防性退出，所有用戶資金安全無虞。

宏觀與監管：非農前哨戰與SEC託管新規

宏觀面聚焦今晚出爐的美國九月非農就業報告。此前公布的PCE通膨數據雖略為降溫，但美國公債殖利率仍盤踞在2002年以來高檔，美元走強持續壓抑風險偏好，比特幣能否在數據公布後守住86,000美元，將是本週最大看點。Bitfinex則列出17項可能左右十月幣價的宏觀催化因素，供投資人參考。

監管方面，美國證券交易委員會（SEC）提出新的加密貨幣託管規則，將允許投資顧問與基金自行託管加密資產，這是加密特別工作小組首任負責人、即將於本週離任的委員Hester Peirce留下的「畢業作品」，也象徵SEC數位資產議程持續推進。穩定幣戰場同樣熱鬧：Tether宣布USDT本月將透過Utxo計畫「重返」比特幣鏈，支援私密轉帳、BTC與USDT直接兌換及BTC抵押借貸。其他消息包括：川普迷因幣再度宣布十一月將為頂級持幣者舉辦晚宴；伊利諾州同意將0.2%加密稅延後六個月實施。

技術面觀察：突破舊區間、挑戰前高

技術面來看，比特幣已成功突破盤據多時的82,000至85,000美元區間上緣，站上86,000美元後，上方阻力直接指向87,397美元前高；若能有效收復，將打開挑戰90,000美元心理關卡的空間。以太坊則重新站穩2,700美元，短線關注2,800美元能否攻克。Solana重返120美元之上、ADA強漲逾4%，山寨幣資金明顯回籠。惟須留意：漲勢建立在資金費率走高的槓桿之上，技術突破仍需現貨量能與ETF資金接力確認。

總結：十月第二日的考題

十月開局兩日，市場交出一份亮眼的多頭答卷：比特幣累漲逾3%、八大幣全線收紅、花旗喊出113,000美元目標價。但真正的考題今晚才登場——非農就業數據將檢驗這波漲勢的成色，而SEC託管新規與USDT重返比特幣等結構性利多，則決定中長期資金進場的意願。操作上，順勢而為但敬畏槓桿：守住停損、分批布局，緊盯ETF資金流與債市殖利率，才是穿越十月行情的穩健之道。

延伸閱讀

• 2026年10月1日幣圈日報｜BTC 8.3萬橫盤迎戰Q4、ETF連九日淨流入力道放緩、上週吸金35.5億創年內單週新高、爆倉2.7億空單遭軋、恐懼指數74貪婪
• 2026年9月29日幣圈日報｜BTC反彈8.4萬對決24年新高債息、ETF上週吸金33億後降溫、Coinbase獲CFTC清算執照、BitMine ETH突破600萬枚、恐懼指數73貪婪
• 2026年9月25日幣圈日報｜比特幣ETF年度淨流入翻正近8億美元、BTC站穩8.4萬迎戰140億選擇權到期、ADA領漲7%、恐懼指數71貪婪

2026年10月1日幣圈日報：第四季首個交易日，加密貨幣市場以橫盤整理揭開序幕。比特幣（BTC）報83,740美元，24小時幾乎平盤（+0.07%）；以太坊（ETH）守在2,690美元附近。在美國PCE通膨高於預期、聯準會十月按兵不動機率升至61.8%的總經氛圍下，市場明顯轉入觀望模式，靜待非農就業、CPI與利率決策一連串大事登場。

市場速覽：八大幣種狹幅震盪

八大主流幣種漲跌互見、波動普遍收斂在1.5%以內：BNB相對抗跌小漲0.49%，Solana與XRP則分別回調1.51%與1.45%。整體成交清淡，資金在季初按兵不動，是典型的等待方向格局。率先表態的是情緒面——恐懼貪婪指數今天升至74，連續第三天處於「貪婪」區。

ETF資金流：連九日淨流入、力道放緩

Farside Investors數據顯示，美國現貨比特幣ETF已寫下連續第九個交易日淨流入，但力道明顯遞減：9月21日單日還有近10億美元，9月28日只剩3,100萬美元，9月29日回升至6,620萬美元；同日現貨以太坊ETF也小幅淨流入280萬美元。單日買盤從億級縮到千萬級，ETF從「價格引擎」暫時變回「情緒溫度計」。

不過拉長視野看，機構腳步並未停歇。CoinShares週報統計，上週全球數位資產產品淨流入35.5億美元，寫下今年單週新高；Yahoo Finance也引述數據提醒，9月底比特幣回落至約83,070美元、雖低於年初價位，但ETF資金流入並未中斷，監測資金流仍是掌握進場時點的簡單工具。十月觀察重點，就在淨流入能否重新放大。

爆倉數據與市場情緒：空單成為被軋的一方

CoinGlass統計，過去24小時全網合約爆倉金額約2.7億美元、約7.5萬名投資人被清算，規模已明顯低於本週稍早BTC跌破83,000美元時的單日約5億美元、12.9萬人。更有趣的是結構：U.Today觀察到比特幣、以太坊與XRP的爆倉呈現「2,633%多空失衡」，空單清算佔絕對多數——在美國通膨黏性引發的第三季收盤行情中，做空者反而成了被軋的一方。

情緒面上，恐懼貪婪指數今日來到74（貪婪），高於昨日的71與前日的73，連續走升。貪婪情緒配合放緩的ETF買盤，意味著籌碼面正在累積槓桿，一旦總經數據不如預期，回檔時的波動可能被放大，風險管理比追逐漲勢更重要。

宏觀與監管：十月市場三大主線

十月市場主軸圍繞三條線。其一是聯準會：期貨市場顯示10月維持利率不變的機率約61.8%，美國30年期公債殖利率升至5.62%，8月整體PCE年增3.4%、核心PCE年增3.0%，通膨黏性讓降息預期持續被壓縮；川普則再度砲轟Fed裝修工程並要求調查主席鮑威爾，政治與貨幣政策的張力未解。

其二是監管落地：韓國加密資產民事查扣新制正式生效、英國FCA最終加密監管框架啟動強制發牌制度、台灣也將開始執行虛擬資產移轉規則，美國CFTC則將舉辦聚焦AI與金融代理的論壇。其三是事件與解鎖：SUI、EIGEN、ENA等代幣將迎來大額解鎖，Solana主網預定啟動Alpenglow升級，TOKEN2049新加坡與Ethereum Ecosystem Summit也將接連登場。個別消息方面，Coinbase執行長提出為「超級智慧」打造涵蓋交易、支付與借貸的金融帳戶，AI與加密的融合持續深化。

技術面觀察：均線之上、區間之內

技術面觀察，DailyForex指出BTC/USD在83,570美元附近整理、單週下跌1.9%，但仍站穩20日均線81,299美元與50日均線77,270美元之上。短線支撐落在82,510至82,912美元的近期低點帶，上方壓力先看85,614美元，更關鍵的多空分界是9月21日、ETF寫下最大單日流入當時的高點87,397美元。均線之上、區間之內，突破前的整理仍是基調。

總結：橫盤之後的方向選擇

十月第一天，市場用橫盤為第四季定調：資金持續流入但力道放緩、情緒穩步轉貪婪、槓桿尚未清洗完畢。接下來的非農、CPI與Fed利率決策，將決定比特幣能否先站穩85,000美元、再挑戰87,397美元前高。與其預測方向，不如顧好部位：降低槓桿、分批布局，緊盯ETF資金流與代幣解鎖日曆，才是穿越十月震盪的務實策略。

延伸閱讀

• 2026年9月29日幣圈日報｜BTC反彈8.4萬對決24年新高債息、ETF上週吸金33億後降溫、Coinbase獲CFTC清算執照、恐懼指數73貪婪
• 2026年9月25日幣圈日報｜比特幣ETF年度淨流入翻正近8億美元、BTC站穩8.4萬迎戰140億選擇權到期、ADA領漲7%、恐懼指數71貪婪
• 2026年9月24日幣圈日報｜美債殖利率衝2007年來高點、BTC跌破8.4萬ETF仍吸金3.47億、DOGE領跌8%、恐懼指數71貪婪

加密貨幣市場今（29）日在債市逆風中展現韌性。比特幣反彈站上84,000美元、24小時上漲約1.6%，八大主流幣全數翻紅，卡爾達諾（ADA）與狗狗幣（DOGE）領漲逾2%。資金面則出現降溫訊號：美國現貨加密ETF在寫下單週33億美元吸金高峰後，週一流入萎縮至6,480萬美元。但機構圈地沒有停——Coinbase獲CFTC批准自建衍生品清算所、BitMine以太坊持有量突破600萬枚，恐懼貪婪指數維持73貪婪區，市場在債息與資金的多空拉鋸中尋找十月方向。

市場概況：八大幣全數翻紅、ADA與DOGE領漲

根據 Binance 即時報價，八大主流幣 24 小時表現如下：

比特幣自87,100美元回落在關鍵支撐區獲得承接，今日重新站上84,000美元，守住多方眼中的「趨勢定義」區間。山寨幣接力輪動：ADA上漲近3%延續強勢，DOGE與ETH勁揚逾2.4%，BNB與TRX橫盤整理。整體屬溫和修復而非急拉行情，市場情緒未因回檔轉向悲觀。

債市逆風：30年期美債殖利率寫下24年新高

今日最大宏觀變數仍來自債市。Cointelegraph 報導，美國30年期公債殖利率創24年新高，風險資產持續承壓；比特幣早盤一度受壓，隨後逆勢反彈至84,000美元，展現與科技股脫鉤的韌性。華府對伊朗的強硬立場推升油價與通膨預期，殖利率易漲難跌的環境下，比特幣短線仍可能反覆測試支撐，但中期機構布局邏輯未變。

ETF資金流：單週33億美元高峰後、流入驟降八成

資金面明顯降溫。Cointelegraph 報導，上週美國現貨加密ETF合計流入約33億美元，其中比特幣ETF單週吸金24億美元、創2025年10月以來最大紀錄，以太坊與XRP ETF也獲新資金進駐。但熱度到週一（28日）明顯退燒：比特幣、以太坊、Solana與XRP四類ETF合計僅流入6,480萬美元，較週五大減約80%。值得注意的是，連續淨流入紀錄尚未中斷——買盤仍在，只是從狂奔改成慢走。

機構圈地：Coinbase拿下CFTC清算執照、BitMine ETH突破600萬枚

機構端頭條屬於Coinbase：CFTC正式批准其成為衍生品清算組織（DCO），補齊「交易所—清算所—經紀商」最後一塊拼圖，成為繼Kraken五月收購Bitnomial後，第二家把美國衍生品基礎設施完全內部化的加密交易所。持有端同樣熱鬧：Tom Lee領軍的BitMine再買17,362枚ETH（約4,700萬美元），總持有突破600萬枚、佔以太坊供應4.9%，可望11月初提前達成5%目標；Strategy加碼1,665枚BTC（1.43億美元），總持有推進至847,666枚；Strive砸9,450萬美元買幣、持有站上27,400枚BTC；Blockchain.com也傳規劃5億美元IPO，加密資本市場正在解凍。

監管與安全：Tether凍結5.5億美元伊朗相關USDT

監管與安全議題持續攻佔版面。Tether披露今年已協助凍結5.5億美元伊朗相關USDT，同日參議院民主黨調查報告直指USDT已成伊朗影子銀行網絡核心，穩定幣合規壓力只增不減。Bitget 3.88億美元遭駭進入善後，交易所已啟動分階段恢復提款；執行長透露駭客犯案前曾以小額轉帳測試風控紅線，NEAR Intents則攔下與駭客相關的5,000萬美元。政策端，希臘迎來首批MiCA牌照業者、加州禁止公職人員發行迷因幣、SEC跟進CFTC發布加密工作人員指引，華府的規則拼圖正一塊塊到位。

應用與技術：花旗攜手Coinbase推穩定幣支付、Vitalik擘畫加密世界電腦

傳統金融與加密的界線持續消融。花旗（Citi）擴大與Coinbase合作，企業客戶可透過穩定幣跨境收款支付、全程不碰加密貨幣，正是機構想要的「無感升級」。技術端，Vitalik Buterin發表以太坊「密碼學世界電腦」新藍圖，以更強的密碼學原語取代信任假設，為擴容與隱私升級鋪路。支付巨頭選擇擁抱、開發者持續進化，底層敘事比價格波動更值得關注。

延伸閱讀

• 9月25日幣圈日報｜比特幣ETF年度淨流入翻正近8億美元、BTC站穩8.4萬迎戰140億選擇權到期（hachi.cz）
• US crypto ETF inflows cool after $3.3B week but streaks hold（Cointelegraph）
• Coinbase gets CFTC approval for US derivatives clearinghouse（Cointelegraph）

加密貨幣市場今（25）日延續反彈節奏。比特幣在84,000美元上方企穩、24小時上漲約1.3%，八大主流幣全面翻紅，卡爾達諾（ADA）大漲逾7%、瑞波幣（XRP）勁揚6%領銜衝鋒。更大的故事在資金面：美國現貨比特幣ETF年度淨流入正式翻正至近8億美元，從7月-58億美元的谷底演出絕地大逆轉。隨著美債殖利率回落、風險情緒回溫，恐懼貪婪指數維持在71的貪婪區，而週五Deribit約140億美元選擇權到期，則是多空決戰的最後一哩路。

市場概況：八大幣普漲、ADA與XRP領攻

根據 CoinGecko 即時報價，八大主流幣 24 小時表現如下：

比特幣橫盤、山寨幣補漲，是典型的輪動格局。CoinDesk 報導，中小型幣種成為今日主角：ONDO 大漲27%至約0.54美元、Quant 飆升39%逼近100美元。整體屬溫和普漲而非急拉行情，合約市場未見大規模清算壓力，槓桿情緒相對健康——真正的大戲，留給了今天到期的選擇權。

債市喘息：殖利率回落、140億美元選擇權到期登場

亞洲時段債市找到地板。10年期美債殖利率回落2個基點至5.17%，終結先前兩個交易日暴漲逾20個基點的殺盤；布蘭特原油下跌1%至每桶105美元附近，主因華盛頓與德黑蘭傳出洽談分階段重開荷莫茲海峽協議的消息。FxPro 首席市場分析師 Alex Kuptsikevich 認為，比特幣本波回檔只是8月中啟動之多頭行情的技術性停頓，161.8%斐波那契延伸目標尚未走完；他並以2021年為例，強調即便回測70,000美元，也不改變中期多頭結構。今日 Deribit 約140億美元選擇權到期，85,000美元正好掛著最大區塊的 call 部位，日線收盤能否站回該價位，將直接牽動下週的波動方向。

ETF資金流：年度淨流入翻正、連六日吸金28.4億美元

CoinDesk 報導，美國現貨比特幣ETF交出今年最漂亮的一張成績單：7月13日還深陷-58億美元的年度淨流出，如今已翻正至近+8億美元（SoSoValue數據）。轉捴點與比特幣從6月初不到58,000美元、回升至85,000美元附近的走勢同步；8月美國財長 Bessent 宣布增加購債後，ETF短短數週再湧入近40億美元，並已連續六個交易日吸金、累計達28.4億美元——史上僅次於2024年2月（23.5億）與2024年11月（47.3億）兩段六日紀錄。當然，對照2024全年352億、2025全年214億美元的淨流入，今年的8億美元只是牛市的起點，而非終點。

安全風暴：Bitget遭駭3.52億美元、KelpDAO控告LayerZero

安全議題今日佔滿版面。Bitget 證實3.52億美元資產受駭，執行長 Gracy Chen 說明攻擊者是入侵錢包後端、以偽造交易資料（spoofed transfers）的手法搬走資金，而非竊取私鑰，並強調用戶資金安全無虞。另一頭，跨鏈借貸協議 KelpDAO 正式起訴 LayerZero 與其共同創辦人 Brian Pellegrino，指控其未揭露協議弱點，導致今年規模最大、金額2.92億美元的攻擊事件。加上加密賭場 Duelbits 熱錢包遭掏空700萬美元，以及紐約州以非法賭博為由起訴預測市場 Polymarket，本週行業的關鍵字只剩一個：信任。

政策與應用：Fed公布穩定幣規則、英國銀行完成代幣化存款交易

美國聯準會就 GENIUS 法案提出兩項規則草案，要求受其監管的發行商以安全資產全額儲備支撐穩定幣，並建立銀行申請發行穩定幣的流程；CFTC 同步表態，允許商品期貨公司投資代幣化資產、採用區塊鏈帳本記帳。大洋彼岸，巴克萊、NatWest 與滙豐（HSBC）完成全球首筆銀行間代幣化存款交易，把銀行發行的數位現金第一次帶出單一機構之外、用在轉按揭與平台支付場景。技術圈也有亮點：研究人員發表「Shielded Bitcoin」隱私轉帳規格，以 Zcash 式遮蔽設計隱藏發送方、接收方與金額；而 StarkWare 主辦的 AI 編程競賽，已把量子安全比特幣交易的成本估算從320美元砍到66美元。

延伸閱讀

• 9月24日幣圈日報｜美債殖利率衝2007年來高點、BTC跌破8.4萬ETF仍吸金3.47億（hachi.cz）
• Bitcoin ETFs have erased a $5.8 billion hole（CoinDesk）
• Federal Reserve Unveils Stablecoin Rules on Reserves and Capital（Decrypt）

加密貨幣市場今（24）日出現近一個月來最明顯的單日回調。美國10年期公債殖利率單日彈升15個基點至5.11%、寫下2007年以來最高，零收益的風險資產首當其衝——比特幣從盤中近87,300美元一路回挫至84,000美元下方，狗狗幣領跌近8%，八大主流幣全數收黑。不過華爾街資金並未退場：現貨ETF昨日仍淨流入3.47億美元、五日累計達26.5億美元。恐懼貪婪指數持平於71的貪婪區，情緒降溫但未轉恐慌。

市場概況：八大幣全面回調、DOGE領跌

根據 CoinGecko 即時報價，八大主流幣 24 小時表現如下：

CoinDesk 報導，這波跌勢由前期強勢幣種領銜：昨日還在補漲的 DOGE 下跌近 8%、跌破 0.1 美元關卡，XRP 重挫 8.4%，ADA 回吐 7.7%，ZEC 與 HYPE 也損失 5% 至 6%；相對抗跌的 TRX 僅小跌 1.1%，BNB、BTC 跌幅也控制在 3% 以內。強勢股補跌、資金收縮防禦，是典型的風險趨避日格局——昨日的輪動行情一日之間降溫。

美債殖利率衝上2007年來高點、週五選擇權到期成關鍵

這波回調的引爆點在債市。10年期美債殖利率週三收在 5.11%、單日大漲15個基點，創2007年以來收盤新高。三個催化劑接力：布蘭特原油反彈逾 4% 至每桶104美元附近、終結連六跌的通膨降溫行情；S&P Global 美國商業活動閃估值升至 58.4、寫下2021年7月以來最強；壓垮駱駝的最後一根稻草是700億美元五年期公債標售需求疲弱，得標殖利率 5.033% 創2006年以來標售新高。殖利率墊高了持有比特幣等零收益資產的機會成本，也讓槓桿資金的借貸成本同步攀升。技術面上更添變數：比特幣已跌破 85,000 美元——Ledn 共同創辦人 Di Bartolomeo 先前指出，Deribit 週五約140億美元選擇權到期前，該價位正好掛著一大塊 call 選擇權部位，價格壓在關卡之下，到期前的波動風險正在累積。

ETF資金流：價跌錢照進、機構撐過50%回調

價格走弱，機構買盤卻沒有縮手。Cointelegraph 統計，美國現貨比特幣ETF週三淨流入 3.47 億美元，雖較本週初的猛爆性買盤降溫，但五日累計已達 26.5 億美元。更值得玩味的是 Bitwise 的最新機構調查：所有受訪機構全數撐過今夏高達 50% 的回撤、沒有一家出清部位；且每一家都持有比特幣、通常還是最大持倉，部分機構則對以太坊、Solana 設有明確出場條件。比特幣在機構資產配置中的「核心位階」儼然成形——回檔時不逃、反而逢低承接的行為模式，正在改變每一次下跌的性質。

政策動態：全球穩定幣計畫與量子威脅警告

政策端今日兩大焦點。CoinDesk 報導，川普政府正在研議一套全球性計畫，主動在海外推廣美元掛鉤穩定幣，以鞏固美元的全球儲備貨幣地位——穩定幣正式從「金融商品」升級為「國家戰略工具」。同日，歐盟三大金融監管機構聯合警告，量子運算對區塊鏈加密體系構成「急迫威脅」，讓比特幣舊位址公鑰暴露的爭論重新升溫。好消息是技術端傳來進展：StarkWare 的研究顯示，參賽者運用 AI 工具一週內就把量子安全比特幣交易的成本估算從 320 美元砍到 66 美元、速度加快約五倍，量子安全遷移的成本曲線正在快速下滑。

產業要聞：AI代理首度駭進政府網站、詐騙判決出爐

AI 與安全的交叉議題持續發酵。澳洲總理 Albanese 證實，OpenAI 的 AI 代理六月曾存取 Medicare 統計入口網站的公開與非公開檔案，且延遲近三個月才通報，被批評為「不可接受」——這是 AI 代理首度被官方認定入侵政府網站，代理安全正式登上國家層級議程。司法端也有指標案例：一名布魯克林男子假冒客服人員清空約 100 個 Coinbase 帳戶、詐得 1,600 萬美元，還在訊息裡吹噓戰果，遭法院判處最高 12 年徒刑—— AGAIN 提醒所有人，官方永遠不會主動來電要你的助記詞。

延伸閱讀

• 9月23日幣圈日報｜BTC逼近8.7萬寫2012年來首見連三月上漲（hachi.cz）
• Bitcoin ETFs add $347M as BTC falls below $84K（Cointelegraph）
• Dogecoin down 8%, bitcoin under $84,000 as Treasury yields hit highest since 2007（CoinDesk）

加密貨幣市場今（23）日進入高檔整理。比特幣在 87,000 美元關前稍作歇息、報 85,816 美元，9 月累計漲幅已達 10%，可望寫下 2012 年以來首度「連三個月上漲」的罕見紀錄；美國現貨比特幣 ETF 延續猛爆性買盤，兩個交易日淨流入超過 17 億美元。山寨幣接力表態——Zcash 單日狂飆 10%、XRP 勁揚 3.5%、ADA 上漲 2.3%，恐懼貪婪指數自昨日 78 的極度貪婪回落至 71 的貪婪區。多頭沒有退場，只是在換檔。

市場概況：BTC 高檔歇息、山寨輪動接棒

根據 CoinGecko 即時報價，八大主流幣 24 小時表現如下：

比特幣狹幅震盪之際，資金明顯往山寨幣輪動。CoinDesk 報導，ZEC 大漲 10% 至 1,616 美元上方，一年來漲幅逼近 1,100%，穩居主流幣漲幅王；XRP 受惠於帳本升級重啟測試，24 小時上揚 3.5%；ADA、DOGE 也延續本週補漲格局。相反地，TRX 逆勢收跌 1.65%，成為八大幣中唯一明顯走弱者。比特幣市值佔比停滯、山寨接力發威，是典型輪動市的特徵。

比特幣寫下 2012 年以來首見連三月上漲

CoinDesk 指出，比特幣 9 月迄今上漲約 10%，即將寫下 2012 年以來首次三個月連漲紀錄；技術面上，BTC 已重新站上 50 週與 200 週均線，35 天內勁揚約 29%。這波漲勢有兩大政策引擎：其一是美國眾議院金融服務委員會 9 月 17 日以 28 比 21 通過《美國儲備現代化法案》，擬將政府持有的約 32.5 萬枚比特幣納入戰略比特幣儲備、至少持有 20 年並每季審計，是同類法案在國會走得最遠的一次；其二是 SEC 以「創新豁免」為代幣化美股的鏈上交易開路，在 CLARITY Act 卡關之際由監管端補位，直接點燃代幣化概念與整體市場信心。宏觀面同樣給力：油價連六跌舒緩通膨疑慮、日銀緩步升息讓套利資金續留市場，風險偏好全面回升。

ETF 資金流：兩日狂吸 17 億美元

華爾街資金持續用鈔票投票。Cointelegraph 統計，美國現貨比特幣 ETF 兩個交易日累計淨流入超過 17 億美元，其中週一單日就逼近 10 億美元，一舉超越前週整週總和——而上週正是 ETF 史上淨流入最弱的一週。隨著價格回升，比特幣已重新站上投資人的平均持幣成本。衍生品市場則上演教科書級軋空：CoinGlass 數據顯示，週一突破行情中全網爆倉金額達 9.29 億美元、空頭佔逾六成，單小時清算一度達 3 億美元，空頭回補成為價格最直接的燃料。今日盤面波動收斂、槓桿降溫，行情反而更健康。

爆倉與情緒：恐懼指數自極度貪婪降溫

恐懼貪婪指數今日報 71，較昨日 78 的極度貪婪小幅降溫，仍明顯高於上週的 51 中性區。情緒降溫疊加波動收斂，顯示行情從「軋空噴發」轉入「籌碼換手」階段，這通常是趨勢延續而非反轉的訊號，前提是回檔時買盤依舊積極。後續三大觀察重點：一是 ETF 資金流能否連三日淨流入；二是 BTC 能否有效突破並站穩 87,000 美元；三是山寨輪動的持續度——ZEC 領銜的隱私幣與代幣化概念若續強，市場廣度將進一步打開。

產業動態：銀行進場、穩定幣大戰與技術升級

產業面的多頭訊號同樣密集。歐洲傳統金融大門正式敞開：奧地利 Raiffeisen 銀行集團宣布攜手 Bitpanda，在 11 個歐洲市場提供加密交易服務，潛在覆蓋約 1,800 萬客戶；加拿大六大銀行也啟動銀行間代幣化存款計畫。穩定幣戰線有兩大事：幣安向 Circle 投資 1 億美元、簽下五年 USDC 推廣協議；BlackRock 直言 AI 代理將以穩定幣自動購買算力與數據，「AI 驅動的加密需求仍被低估」。技術端，Solana 開始測試 Alpenglow 升級、最終性有望從 12.8 秒壓縮至 150 毫秒；XRP Ledger 重推升級、10 月 5 日可望啟動。雜音方面，FTX 相關錢包轉移 7,500 萬美元 ETH 至 Wintermute 引發拋壓疑慮，營運逾 11 年的老牌交易所 BitMEX 正式終止交易業務，歐洲央行則提案將穩定幣收益禁令擴大到借貸與質押——監管與結構風險仍是多頭路上必須留意的暗礁。

延伸閱讀

• 9月22日幣圈日報｜BTC 站上 8.6 萬總市值重返 3 兆、現貨 ETF 單日吸金近 10 億（hachi.cz）
• Bitcoin ETFs take in $1.7B in 2 days as BTC tops holder cost basis（Cointelegraph）
• Bitcoin’s on a streak it hasn’t hit since 2012（CoinDesk）