時間線長怎樣
1/30（美國時間）：美股收低——道瓊 -0.36%、標普 -0.43%、那斯達克 -0.94%。主要市場在消化通膨數據、財報，以及對新任央行領導的政策想像。
同一天貴金屬「先崩」：黃金前一日才創高到約 $5,594.82，但 1/30 盤中一度出現史詩級回吐，現貨金一度跌到約 $4,883.62（-9.5%）；白銀更是大幅下挫（單日接近三成的級別）。
1/31–2/1：加密市場「接力」——比特幣跌回 7 萬美元區間附近、以太幣 24 小時跌幅達雙位數；同時出現大規模連環清算（爆倉）。
暴跌的 3 個核心原因
原因 1：市場在重新定價「流動性」——大家同時收手
這波共同背景，是市場對 Federal Reserve 未來政策想像突然改變：當外界認為新掌舵者可能更重視縮減資產負債表、收回流動性時，資金會先從「波動大、槓桿多、需要流動性養」的資產撤退。
這種撤退很像：音樂突然變小聲，舞池裡的人會先往出口靠——不一定是你手上的東西變差，而是大家同時想降低風險。
市場觸發點之一，是美國總統 Donald Trump 公布提名 Kevin Warsh 接任 Jerome Powell 的訊息後，美元走強、長天期殖利率走高，風險資產承壓。
原因 2：熱門交易太擠＋槓桿太多——跌一下就「連環倒」
這次最痛的地方在於：不是慢慢跌，是快速抽走流動性，然後觸發一連串「保證金不足 → 強制平倉 → 更跌 → 再平倉」。
- 加密市場這端：1/31 全網爆倉金額約 25.615 億美元，而且多單佔了壓倒性比例，代表先前多頭擁擠、槓桿偏高。
- 貴金屬那端：在 1 月份大漲、創高後，市場本來就堆了不少部位；當美元走強與政策想像翻轉，獲利了結＋槓桿部位出場會把跌幅放大。
你可以把它想成：人擠人的電梯裡，有人先退一步，後面的人就會被擠出去——不是每個人都想跑，但「被迫」就會一起跑。
原因 3：消息面與信任感的裂縫，會讓恐慌更快擴散
在幣圈，除了宏觀因素，還有一個很現實的放大器：平台、流動性與輿論不信任。
例如「1011 暴跌」相關爭議，市場出現平台責任互指與 FUD（恐懼不確定性懷疑）擴散，這種氛圍會讓投資人更傾向先降風險、先換現金。
（這不一定是 1/31 的唯一主因，但它會讓「下跌時的踩踏」更容易發生。）
你可能會疑惑：黃金不是避險嗎？為什麼也跌？
這題超多人問，而且你問得很對。關鍵在於：
避險資產也可能在「去槓桿」時被賣出，原因很單純——投資人需要現金補保證金、降低風險曝險，於是把「最好賣、最有流動性、又賺很多的資產」先賣掉。
所以你會看到「黃金、白銀先大跌」這種看似反直覺的走勢。
新手自救清單：不預測行情，只做你做得到的小步驟
我知道你可能很想問「那現在該抄底嗎？」但小八更想先陪你做的是：把風險收回到你睡得著的範圍。
- 先把槓桿降到你能承受的程度
只要市場在走「連環清算」劇本，槓桿就是最容易被迫出局的那張門票。 - 做一個「最小可行」的部位規則
例如：單一資產（加密或個股）不超過總資產 5%～10%（依你風險承受度調整），先把爆炸半徑縮小。 - 留現金＝留選擇權
大跌時最珍貴的不是勇氣，是「你不用被迫賣」的空間。就算只留 5%～15% 現金，也很有感。 - 用分批而不是一次梭哈
你可以設定 3～5 次分批（時間或價格間隔都行），把「買在最低」換成「買得更平均」。 - 把注意力從價格，拉回到機制
這波核心其實是「流動性與去槓桿」。當你能用這個框架看市場，恐慌會少很多。
先保護自己，再談機會。
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