台積電 Q1 營收破 1.13 兆創歷史新高！AI 晶片需求狂飆，4/16 法說會六大焦點一次看

台積電（TSMC）於 2026 年 4 月 10 日公布第一季營收數據，合併營收達新台幣 1 兆 1,341 億元（約 357 億美元），年增 35.1%、季增 8.4%，不僅超越分析師原先預估上限，更一舉打破單季歷史紀錄。其中 3 月單月營收高達 4,151.91 億元，月增 30.7%、年增 45.2%，同樣創下歷史新高。 這份成績單背後的最大推手，正是全球 AI 晶片需求的持續爆發。從輝達（NVIDIA）的 AI 加速器到各大雲端廠商的自研晶片，都高度依賴台積電的先進製程產能。

AI 需求全面引爆，先進製程成長動能強勁

台積電的營收結構正在經歷深刻轉變。過去以智慧型手機為主的營收支柱，如今已被高效能運算（HPC）正式超越。AI 相關營收占比持續攀升，3nm 及 5nm 等先進製程節點的產能利用率維持高檔，甚至出現供不應求的現象。 值得注意的是，台積電 2025 年資本支出已達 409 億美元，約占全球半導體產業總投資的四分之一。2026 年資本預算更預計提升至 520 至 560 億美元，主要用於擴充先進製程產能及先進封裝能力，顯示管理層對 AI 驅動的中長期需求抱持高度信心。 CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）先進封裝技術是 AI 晶片組裝的核心關鍵。目前 CoWoS 月產能約 7 萬片，市場預期台積電將在法說會上確認擴產至 10 萬片的時程，這將直接影響 AI 晶片的出貨節奏。

N2 製程即將放量，A16 製程下半年登場

台積電的技術藍圖同樣令人矚目。2nm（N2）製程被視為台積電下一個規模最大、生命週期最長的製程節點，需求據傳比 3nm 初期更加強勁。新竹與高雄廠區已開始量產準備，預計 2026 年全年放量。

更令人期待的是 A16 製程（結合背面供電技術 Backside Power Delivery），預計 2026 下半年量產。這項技術將進一步提升晶片效能與能源效率，被市場視為維持台積電技術領先優勢的關鍵一步。 分析師預估台積電 2026 年每股盈餘（EPS）將成長 38.3% 至 14.73 美元，2027 年進一步增至 18.06 美元。以目前股價水準來看，估值仍具吸引力，華爾街多家券商維持買進評級。

4/16 法說會六大關注重點

台積電將於 4 月 16 日下午公布 2026 年第一季完整財報及第二季展望。以下整理市場最關注的六大焦點：

• N2 製程爬坡進度 — 量產時程與良率表現
• CoWoS 擴產計畫 — 月產能從 7 萬片增至 10 萬片的時間表
• AI 營收占比變化 — 是否超越五成大關
• 海外擴廠成本評估 — 地緣政治對毛利率的影響
• Q2 營收展望 — 季增率能否延續成長動能
• 2026 全年資本支出細節 — 520-560 億美元的具體分配

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